科元网期市晨昏线4.25（晚）：产销率升至100%以上，玻璃能转势吗？

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　　各位交易者朋友们大家下午好，欢迎收看今天盘后的《期市晨昏线》栏目。

　　今天我国A股股指多数收涨，上证指数运行至此前跳空缺口的顶边附近后阶段性遇阻。此外，今天我国商品市场涨跌参半，文华商品指数的收盘价与昨天保持一致，但出现在日线图表上的长上影线对我们昨天提到的位于161一带的技术性压力区间进行了验证。

　　最新数据显示，昨天玻璃在主流地区的产销率基本都提升到了100%以上，换句话说就是卖出去的比生产的多，那这算不算是玻璃供需格局发生质变的前兆？从趋势的角度上来讲，玻璃盘面能否在短期内完成由弱到强的切换？

　　首先，从需求层面来看，终端地产行业虽在不断回暖，但还没有出现实质性改善，同时，从地产链条前端的销售面积的好转传导至后端的施工与竣工面积的好转也需要时间，所以这就间接导致玻璃下游深加工企业的订单数量虽在持续上升，但上升速度相对偏慢科元网，并且和去年同期相比还有着约18%左右的显著降幅。

　　也就是说，玻璃近期产销率的回暖大概率与五一节前中下游的集中备货有关，等到节后，玻璃的现货成交能否维持旺盛其实还得打上一个大大问号。除此之外，因为玻璃在地产链条中对应的是竣工，而我国的竣工多集中在每年的第四季度，如果把提前备货的问题考虑进来，每年的8-10月才是玻璃的传统需求旺季。所以综合来看，目前还是很难在玻璃身上找到需求能在短期内发生改善的机会。

　　另外从供应层面来看，因为用于生产玻璃的窑炉的设计寿命通常为8-12年，一旦检修，将会产生几乎与新建产线相同的金钱成本与时间成本，因此，玻璃的供应存在刚性属性，变化较慢，不会像其他工业品一样在短期内发生显著变化，也很难在短期内对价格产生显著影响。

　　那么在供应相对稳定的情况下，玻璃库存虽然从几周之前开始持续回落，但回落幅度也在不断收窄，而到了本周，最新数据更是显示玻璃企业的库存数量已经开始由降转增，那么这就表明玻璃的基本面并没有出现本质上的改善，之前的库存回落或许只是昙花一现，向市场传递了一定的悲观情绪，进而导致玻璃盘面前两天刚反弹了一下，结果就很快又跌了回来。

　　那么综合来看，考虑到玻璃供应相对稳定，需求在短期内也看不到显著的改善机会，再加上玻璃企业的库存数量最近也是由降转增、同比仍旧位于最近几年的高位水平，因此，玻璃整体趋势的由弱转强或许还需要一段时间，从短期来看，在盘面反弹的过程中寻找机会或许是更为合理的选择，以震荡偏强的思路进行交易规划科元网，大概率将面临相对更大的风险。

　　那么今天盘后的期市晨昏线就先分享到这里，感谢您的持续支持与关注！

　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻

　　撰稿：姚涛

　　从业资格：F3082336

　　投资咨询资格：Z0018553

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